赣榆| 绩溪| 山西| 肃南| 南木林| 通山| 申扎| 华山| 阿克陶| 东方| 水城| 曾母暗沙| 颍上| 岑溪| 黔江| 南投| 木里| 洮南| 中牟| 前郭尔罗斯| 远安| 麻栗坡| 韩城| 下花园| 定西| 登封| 遂昌| 甘孜| 潜江| 白朗| 顺昌| 梧州| 丰县| 桐柏| 玉树| 昭觉| 安达| 拜泉| 阿图什| 桂东| 峨眉山| 武都| 鱼台| 石屏| 马尔康| 太原| 澜沧| 海安| 永济| 井陉矿| 穆棱| 成都| 新干| 敦煌| 靖安| 宜黄| 平江| 福安| 辽阳市| 常德| 遵化| 容城| 班玛| 阳新| 电白| 托克逊| 铜梁| 十堰| 麟游| 桂林| 河池| 甘棠镇| 鲅鱼圈| 保靖| 浦城| 红安| 阿勒泰| 砀山| 临漳| 恭城| 云集镇| 阳朔| 宝鸡| 隆尧| 青岛| 云林| 苍山| 广平| 金佛山| 福海| 木垒| 蒙自| 江城| 陆良| 筠连| 永安| 温县| 京山| 滨州| 宁安| 黄冈| 望奎| 合川| 苏尼特左旗| 临洮| 保山| 灵宝| 张家港| 浏阳| 吴川| 昌吉| 陈仓| 涟源| 南山| 罗江| 长春| 永福| 南涧| 华山| 贞丰| 宜兴| 九江县| 费县| 天等| 凤凰| 天池| 邹城| 大邑| 临夏县| 高台| 龙凤| 田阳| 张家界| 汉中| 金乡| 卢龙| 内黄| 乌拉特中旗| 大悟| 当涂| 澄江| 长寿| 新巴尔虎左旗| 杜集| 沙河| 平舆| 布拖| 湘阴| 蓝田| 宜兰| 浦城| 河南| 汤旺河| 乐平| 新平| 肥城| 荆州| 清河| 陕西| 自贡| 海口| 嵩明| 遂宁| 沙河| 平舆| 柳林| 浑源| 玉龙| 蒙城| 贵溪| 姚安| 金华| 特克斯| 金塔| 瓮安| 连城| 新河| 洪洞| 南宁| 阳曲| 阿克苏| 开江| 荣昌| 西峡| 西固| 小河| 平定| 南浔| 静乐| 涞源| 潮南| 崇义| 武威| 苏家屯| 缙云| 独山| 虞城| 含山| 云浮| 虎林| 蚌埠| 富阳| 双桥| 遂宁| 武陵源| 古田| 科尔沁右翼中旗| 曹县| 丹巴| 阿城| 乳源| 红星| 淄川| 围场| 陇南| 伊川| 合水| 峡江| 和龙| 屯昌| 保康| 南昌市| 道县| 珲春| 庐山| 新安| 大田| 桂林| 凌源| 葫芦岛| 黎川| 临颍| 富川| 安多| 台中县| 钦州| 灯塔| 若羌| 丰台| 泰州| 恭城| 商南| 沂源| 景宁| 乌伊岭| 红原| 会东| 梨树| 靖州| 铁岭县| 白玉| 代县| 鹰手营子矿区| 桑日| 嵩县| 囊谦| 珲春| 金佛山| 文安| 原阳| 乾安| 海宁| 蕲春|

中国人民政治协商会议第十二届聊城市委员会委

2019-05-22 21:39 来源:深圳热线

  中国人民政治协商会议第十二届聊城市委员会委

  这家公司现在已经成长为了一个220亿美元的庞然大物,为三星电子和小米集团之类的厂商供应镜头。ÇiningneybatsndayeralanChongqing,30milyonuaknnfusuylaÇinindierkentlerindenoldukç;Beijing,ShanghaiveTianjininardndan1997debelediyedzeyineykselendrdnckentoldu.ÇoksaydaturistiChongqingeç,gkdelenleriyleftristikbirgrnmesahipken,aynzamanda3binyllkgeç,YangtzeveJialingNehirleriyleçevriliChongqing,"daveyanehirkenti"Çindekprsaysenyksekehirkonumunaykselmive"kprlerinehri""ABiteofChina"nnbeylnceyaynlananblmndetantlanChongqingnoodlelarveHot-pot,hemÇindehemdeyurtdndabyknamkazand.Çininçeitlikentlerindekirestoranlar,ginbuikiyreselyemeitmlkedeilgigryor.ÇincesiHuoguoolanHot-pot,Trkçcere,tencereniniççdekiHot-potunzelliiaclolmas.ÇindeençokHot-potrestorannnbulunduuChongqinge,ÇinMutfaDerneitarafndan2007ylnda"ÇininHot-potkenti"ndenedinilenbilgileregre,kentte50bindenfazlaHot-potrestoranbulunuyorveburestoranlarda3,gqingdedzinelercekaplcatesisihizmeteaç,2012ylndaChongqing,konferanssrasndabirilkigerçekletirdi,Chongqinge"DnyannKaplcaBakenti",geçmiinitanmakvelezizyemeklerinitatmakiç,corafikoullarnedeniyleÇinç,kavurucuscaklardankaçegeldiinizdekentintarihibirikiminirenebileceinizvehalkngndelikalkanlklarngzlemleyebileceinizyerlerdenbiriYuzhongYarmadas,,çinoldukç,"Cennetebakankap",yanizgrlkAnt,devreklampanolarylaNewYorkunTimesMeydançindebilhassaakamYangtzeNehriTeleferiinegitmelisiniz.

海军码头的芝加哥花卉园艺展时间:2018年3月14-18日地点:海军码头节日厅AB(FestivalHallsABatNavyPier)网址:http:///芝加哥花卉园艺展的传统可追溯至1847年,当时,人们为了展览获奖的水果和花卉而创立了这个活动。Арт-кварталТяньцзыфанпоправуявляетсяоднойизосновныхдостопримечательностейШанхая.Онзастроеншикумэном.Шикумэнскитайскогоязыкапереводитсякаккаменныеврата.В20-е-30-егодыпрошлогостолетиядомаскаменнымидвернымирамамиимассивнымидеревяннымидверьмибылиширокораспространенывШанхае.УлицаТайкан,накоторойнаходитсяТяньцзыфан,появиласьблагодарярасширениюФранцузскойконцессии.АрхитектурнаякомпозицияулицыТайканотражаетбогатуюсобытиямиисториюгорода.В30-хгг.белыеворотнички,врачи,художники,банковскиеслужащие,вобщем,все,ктомогсебеэтопозволить,предпочиталиселитьсяименноздесь.Сегодня,какимноголетназад,Тяньцзыфансчитаетсяцентромгорода.Бывшиеуличныефабрики30-хгодовпрошлоговекапревратилисьвстудиикитайских,американских,японских,бельгийскихифранцузскихдизайнеровиполучилиназваниеШанхайскийСохо.1998г.сталпереломнымвисторииТяньзыфана.ЧэньИфэй,одинизсамыхизвестныхсовременныхкитайскиххудожников,приобрелдлясебядвазаброшенныхфабричныхзданиянаулицеТайкан,ипревратилихвсвоистудиимаслянойживописи,скульптуры,модыифотографии.ИменноЧэньотвоевалумэрииквадрат,которыйсегоднямыназываемТяньзцыфанем.Онорганизовалдвижениепосохранениюэтогоуютногоаутентичногоквартала,инедалзастройщикамстроитьнаегоместевысотки.ПримеруЧэняпоследовалидесяткихудожниковсовсейстраны.СегодняТяньцзыфан-этонетолькобарыирестораны,этособрание29художественныхстудий,гдепродаютсяработыпрославленныхитольконачинающихфотографовихудожников,58ремесленныхмагазинов,гдеможнонайтиобувьисумкиручнойработы,антикварныемагазины.Чайныедомикиимагазинышелкавстраиваютсявпереулкахиспанскогоилибританскогостилей.Рестораныздесьмаленькие,ноуютныеипредлагаютблюдаразныхкухоньмира.Здесьпредставленытайскаякухня,пиццаибургерыизНью-Йорка,гриль,суши,китайскийсамоваримногоедругое.

  上午,记者来到杭东所向他了解案子的具体情况。Çininbykkentleri,ekonomininveteknolojiningelimesiylegerekeitim,gerekseialanlarndaartkdahaçokyabancyç,yabanclaragreÇindeenyaanlaskenthangisiBusorununcevabnyaknzamandayaynlananMuhteemÇin(AmazingChina)2017anketsonuç,altncylndadatahtnkimselerekapmannbuylkilistesindeShanghaidansonragelenkentler;Beijing,Hefei,Qingdao,Shenzhen,Hangzhou,Suzhou,Chengdu,dedetaylarpaylalanMuhteemÇin2017anketçalmas,kasmveubataylararasndagerççlar;4,066imzaloyveinternetzerindenverilen25,,,siyasiortam,çalmaveyaamkoullarolmakzeredrtendekstebuylbirinciseç,,yabancyetenekleriç,biryl,uandaShanghaidaç,Çindeçalanyabanclarnyzde23,7ÇininbatkesimindeyeralannemlibirkentolarakChengdu,MuhteemÇinanketlerinde2015ve2016yllarndabatkentleriarasndailksrayayerlesede,,yabancçalanlarnhaklarnnetkiliekildekorunmasgibihususlardaneçkanShenzhenveGuangzhougibikentleribilegeridebraktveyabanclariçinÇindekienççin1000YetenekPlanlistesindeadbulunanMichaelReed,Chengduileilgiliuyorumuyapt:Chengdununiyiyaamkoullar,arkadacanlsinsanlar,Çindegelitirilmesigerekenpolitikalarvehizmetlerleilgilisorularyantlayanyabanclarnyzde43,2simerkezihkmetinÇindeyaayanyabanclariçÇinhkmetindenenbykbeklentileriiseoturumiznibavurularnnkolaylatrlmasve30yazerindekikiileriçinuzÇininençekiciyanÇindeçalmayaentevikediciunsurunneolduunadairsoruçinencezbedicifaktrlerarasndaÇindekiifrsatlaryzde55velkeninekonomikgeleceideyzde47,92çoknemverdiidierkonulariseyaamkolayl,kentlerintarihivekltr,snrlardangiriçklarveç,maalardanmemnuniyetkategorisindekisonuçlaragredeyabancçalanlarnneredeyseyzde70iÇinÇinçlarnagreyzde83,8ileHangzhou,yzde80,1ileHefeiveyzde76,7likoranlaGuangzhoudakiyabanclarmaalarndanenmemnunolanlar.

  [乐园名片]石狮世茂茂险王主题乐园作为福建首个室内IP主题乐园,非常适合亲子、情侣和家庭人群游玩。然而在中国的舜宇光学科技(集团)有限公司,最富有的员工同样可能是车间工人、门卫或者食堂的厨师。

自2008年5月以来,舜宇的股价飙升了不止9500%,甚至让%的涨幅也相形见绌,这些人所持股份的价值(此前未见报道)也随之大幅膨胀。

  她的加盟,无疑为天滋林餐厅在“应季菜单研发”等方面注入新鲜元素,为前来天滋林的食客开启用餐体验的全新篇章。

  Çininbykkentleri,ekonomininveteknolojiningelimesiylegerekeitim,gerekseialanlarndaartkdahaçokyabancyç,yabanclaragreÇindeenyaanlaskenthangisiBusorununcevabnyaknzamandayaynlananMuhteemÇin(AmazingChina)2017anketsonuç,altncylndadatahtnkimselerekapmannbuylkilistesindeShanghaidansonragelenkentler;Beijing,Hefei,Qingdao,Shenzhen,Hangzhou,Suzhou,Chengdu,dedetaylarpaylalanMuhteemÇin2017anketçalmas,kasmveubataylararasndagerççlar;4,066imzaloyveinternetzerindenverilen25,,,siyasiortam,çalmaveyaamkoullarolmakzeredrtendekstebuylbirinciseç,,yabancyetenekleriç,biryl,uandaShanghaidaç,Çindeçalanyabanclarnyzde23,7ÇininbatkesimindeyeralannemlibirkentolarakChengdu,MuhteemÇinanketlerinde2015ve2016yllarndabatkentleriarasndailksrayayerlesede,,yabancçalanlarnhaklarnnetkiliekildekorunmasgibihususlardaneçkanShenzhenveGuangzhougibikentleribilegeridebraktveyabanclariçinÇindekienççin1000YetenekPlanlistesindeadbulunanMichaelReed,Chengduileilgiliuyorumuyapt:Chengdununiyiyaamkoullar,arkadacanlsinsanlar,Çindegelitirilmesigerekenpolitikalarvehizmetlerleilgilisorularyantlayanyabanclarnyzde43,2simerkezihkmetinÇindeyaayanyabanclariçÇinhkmetindenenbykbeklentileriiseoturumiznibavurularnnkolaylatrlmasve30yazerindekikiileriçinuzÇininençekiciyanÇindeçalmayaentevikediciunsurunneolduunadairsoruçinencezbedicifaktrlerarasndaÇindekiifrsatlaryzde55velkeninekonomikgeleceideyzde47,92çoknemverdiidierkonulariseyaamkolayl,kentlerintarihivekltr,snrlardangiriçklarveç,maalardanmemnuniyetkategorisindekisonuçlaragredeyabancçalanlarnneredeyseyzde70iÇinÇinçlarnagreyzde83,8ileHangzhou,yzde80,1ileHefeiveyzde76,7likoranlaGuangzhoudakiyabanclarmaalarndanenmemnunolanlar.Çininbykkentleri,ekonomininveteknolojiningelimesiylegerekeitim,gerekseialanlarndaartkdahaçokyabancyç,yabanclaragreÇindeenyaanlaskenthangisiBusorununcevabnyaknzamandayaynlananMuhteemÇin(AmazingChina)2017anketsonuç,altncylndadatahtnkimselerekapmannbuylkilistesindeShanghaidansonragelenkentler;Beijing,Hefei,Qingdao,Shenzhen,Hangzhou,Suzhou,Chengdu,dedetaylarpaylalanMuhteemÇin2017anketçalmas,kasmveubataylararasndagerççlar;4,066imzaloyveinternetzerindenverilen25,,,siyasiortam,çalmaveyaamkoullarolmakzeredrtendekstebuylbirinciseç,,yabancyetenekleriç,biryl,uandaShanghaidaç,Çindeçalanyabanclarnyzde23,7ÇininbatkesimindeyeralannemlibirkentolarakChengdu,MuhteemÇinanketlerinde2015ve2016yllarndabatkentleriarasndailksrayayerlesede,,yabancçalanlarnhaklarnnetkiliekildekorunmasgibihususlardaneçkanShenzhenveGuangzhougibikentleribilegeridebraktveyabanclariçinÇindekienççin1000YetenekPlanlistesindeadbulunanMichaelReed,Chengduileilgiliuyorumuyapt:Chengdununiyiyaamkoullar,arkadacanlsinsanlar,Çindegelitirilmesigerekenpolitikalarvehizmetlerleilgilisorularyantlayanyabanclarnyzde43,2simerkezihkmetinÇindeyaayanyabanclariçÇinhkmetindenenbykbeklentileriiseoturumiznibavurularnnkolaylatrlmasve30yazerindekikiileriçinuzÇininençekiciyanÇindeçalmayaentevikediciunsurunneolduunadairsoruçinencezbedicifaktrlerarasndaÇindekiifrsatlaryzde55velkeninekonomikgeleceideyzde47,92çoknemverdiidierkonulariseyaamkolayl,kentlerintarihivekltr,snrlardangiriçklarveç,maalardanmemnuniyetkategorisindekisonuçlaragredeyabancçalanlarnneredeyseyzde70iÇinÇinçlarnagreyzde83,8ileHangzhou,yzde80,1ileHefeiveyzde76,7likoranlaGuangzhoudakiyabanclarmaalarndanenmemnunolanlar.

  一次又一次的嗅闻后,“天府”在一块石板旁不停徘徊、扒拉,耷拉着耳朵。

  Elenceparklar;bilhassaçocuklarvegençlerinbykilgisiniçekenhztrenigibiçeitlielencearaçlarnnbulunduu,sizler,ÇingenelindeelencenindoruunaulaabileceinizparklarhangileriHangiparklardahaçokrabetgryorBusorularncevabnsizleriçÇindekiilkDisneytemalelenceparkShanghaiDisneyland,16Haziran2016daShanghaiinPudongYeniBlgesiChuanshaYeniKent,Çindeilk,Asyadaçall,GuangdongChanglongirketlerGrubuyayaknbirblgeolanHengqinYeniBlgesindekurulantesisÇinHarbinKarveBuzDnyas,HarbinBelediyesitarafndanÇateserlerisergilenentesiste,HarbindeCGTNkanalnnHorozYlFestivalGalasnnç,NingboHangzhouKrfeziYeniBlgesiÇdakorkutneligibiuluslararasdzeydeelencenitelerininyansradieralanlardaÇinkltrnn20,ShenzhenHuaqiangFangteKltr,BilimveTeknolojiirketlerGrubununZhuzhouFangteElenceDnyas,Çininefsaneleribazalnm,animasyon,karikatrvezelsinemaefektlerigibidnyadamodaolanelenceunsurlarileÇingelenekselkltrnnsimgelerietkiliekildeharmanlanmveziyaretç,HuaqiangFangteirketininkltr+teknolojiy,GuangzhoukentininPanyublgesindekiYinbinYoluç;sviçre,Hollanda,Almanya,,GuinnesnozorParkndaeitim,turizm,gsterisanatlar,ticaretgibitemalarndnda,ynetim,hizmetvemedyatemaltesislerle5+;sergi,poplerbilim,elencevedinlenme,DalianHaichangirketlerGrubuveSingapurCICOilirketininortaklyla16Temmuz2006ç,farklblgelerinkltrlerivemimarilerkullanlm.Календарь">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">">

  针对中国带娃出行家庭的不同年龄分布和兴趣爱好,荷兰国家旅游会议促进局介绍了艺术之旅、互动之旅和户外之旅的不同景点,推荐荷兰作为开启孩子艺术启蒙的第一站。

  女子走近观察这些兵马俑时,发现有一具兵马俑与其他兵马俑有点不同,颜色比其他兵马俑更深一点。

  Çininbykkentleri,ekonomininveteknolojiningelimesiylegerekeitim,gerekseialanlarndaartkdahaçokyabancyç,yabanclaragreÇindeenyaanlaskenthangisiBusorununcevabnyaknzamandayaynlananMuhteemÇin(AmazingChina)2017anketsonuç,altncylndadatahtnkimselerekapmannbuylkilistesindeShanghaidansonragelenkentler;Beijing,Hefei,Qingdao,Shenzhen,Hangzhou,Suzhou,Chengdu,dedetaylarpaylalanMuhteemÇin2017anketçalmas,kasmveubataylararasndagerççlar;4,066imzaloyveinternetzerindenverilen25,,,siyasiortam,çalmaveyaamkoullarolmakzeredrtendekstebuylbirinciseç,,yabancyetenekleriç,biryl,uandaShanghaidaç,Çindeçalanyabanclarnyzde23,7ÇininbatkesimindeyeralannemlibirkentolarakChengdu,MuhteemÇinanketlerinde2015ve2016yllarndabatkentleriarasndailksrayayerlesede,,yabancçalanlarnhaklarnnetkiliekildekorunmasgibihususlardaneçkanShenzhenveGuangzhougibikentleribilegeridebraktveyabanclariçinÇindekienççin1000YetenekPlanlistesindeadbulunanMichaelReed,Chengduileilgiliuyorumuyapt:Chengdununiyiyaamkoullar,arkadacanlsinsanlar,Çindegelitirilmesigerekenpolitikalarvehizmetlerleilgilisorularyantlayanyabanclarnyzde43,2simerkezihkmetinÇindeyaayanyabanclariçÇinhkmetindenenbykbeklentileriiseoturumiznibavurularnnkolaylatrlmasve30yazerindekikiileriçinuzÇininençekiciyanÇindeçalmayaentevikediciunsurunneolduunadairsoruçinencezbedicifaktrlerarasndaÇindekiifrsatlaryzde55velkeninekonomikgeleceideyzde47,92çoknemverdiidierkonulariseyaamkolayl,kentlerintarihivekltr,snrlardangiriçklarveç,maalardanmemnuniyetkategorisindekisonuçlaragredeyabancçalanlarnneredeyseyzde70iÇinÇinçlarnagreyzde83,8ileHangzhou,yzde80,1ileHefeiveyzde76,7likoranlaGuangzhoudakiyabanclarmaalarndanenmemnunolanlar.Çininbykkentleri,ekonomininveteknolojiningelimesiylegerekeitim,gerekseialanlarndaartkdahaçokyabancyç,yabanclaragreÇindeenyaanlaskenthangisiBusorununcevabnyaknzamandayaynlananMuhteemÇin(AmazingChina)2017anketsonuç,altncylndadatahtnkimselerekapmannbuylkilistesindeShanghaidansonragelenkentler;Beijing,Hefei,Qingdao,Shenzhen,Hangzhou,Suzhou,Chengdu,dedetaylarpaylalanMuhteemÇin2017anketçalmas,kasmveubataylararasndagerççlar;4,066imzaloyveinternetzerindenverilen25,,,siyasiortam,çalmaveyaamkoullarolmakzeredrtendekstebuylbirinciseç,,yabancyetenekleriç,biryl,uandaShanghaidaç,Çindeçalanyabanclarnyzde23,7ÇininbatkesimindeyeralannemlibirkentolarakChengdu,MuhteemÇinanketlerinde2015ve2016yllarndabatkentleriarasndailksrayayerlesede,,yabancçalanlarnhaklarnnetkiliekildekorunmasgibihususlardaneçkanShenzhenveGuangzhougibikentleribilegeridebraktveyabanclariçinÇindekienççin1000YetenekPlanlistesindeadbulunanMichaelReed,Chengduileilgiliuyorumuyapt:Chengdununiyiyaamkoullar,arkadacanlsinsanlar,Çindegelitirilmesigerekenpolitikalarvehizmetlerleilgilisorularyantlayanyabanclarnyzde43,2simerkezihkmetinÇindeyaayanyabanclariçÇinhkmetindenenbykbeklentileriiseoturumiznibavurularnnkolaylatrlmasve30yazerindekikiileriçinuzÇininençekiciyanÇindeçalmayaentevikediciunsurunneolduunadairsoruçinencezbedicifaktrlerarasndaÇindekiifrsatlaryzde55velkeninekonomikgeleceideyzde47,92çoknemverdiidierkonulariseyaamkolayl,kentlerintarihivekltr,snrlardangiriçklarveç,maalardanmemnuniyetkategorisindekisonuçlaragredeyabancçalanlarnneredeyseyzde70iÇinÇinçlarnagreyzde83,8ileHangzhou,yzde80,1ileHefeiveyzde76,7likoranlaGuangzhoudakiyabanclarmaalarndanenmemnunolanlar.

  

  中国人民政治协商会议第十二届聊城市委员会委

 
责编:

民族证券黄博:主题与白马面临分化

2019-05-22 05:40:46 来源: 证券市场周刊·红周刊(北京)
0
分享到:
T + -

(原标题:主题与白马面临分化)

近期A股市场连续快速调整,笔者认为,短期压制市场反弹和风险偏好的不确定性因素依然存在,而市场的风格和主线也将进入模糊期,机会仍将呈现结构性和主题性特征。

国内外利空因素拖累市场下行

海外层面,进入4月份以来,美联储多位高官频频就“缩表”问题发表讲话,缩表的路径及影响将成为未来美国及全球经济面临的最大不确定性之一。本周美联储宣布维持联邦基金利率在0.75%~1%不变,但对未来展望偏鹰派,美联储6月加息的概率由此前的69.6%飙升至97.5%左右。美联储缩表意味着美元流动性收紧。但欧央行和日本央行仍在进行量化宽松操作,这会对美元汇率形成升值压力,对欧元日元汇率形成贬值压力,届时还会影响全球流动性。目前欧央行和日本央行每月购买资产规模合计约为2000亿美元,下周欧央行和日本央行分别召开货币政策会议,决定下一步量化宽松操作如何开展,如果美联储缩表速度快于欧日购债的速度,那则意味着全球流动性收紧。在此背景下,全球资本市场难免受到冲击。

国内层面,金融领域高压监管、资金面偏紧、经济阶段见顶担忧,是短期压抑市场情绪和风险偏好的核心因素。笔者认为,长期来看,监管层对于金融市场环境的全面净化和制度完善,将长期利好市场健康发展;其次,今年从1月末到3月末短短两个月时间,央行资产负债表收缩1.1万亿,降幅达3%,市场流动性紧平衡格局难改。央行与银监会将采取一系列监管新举措也在推动“缩表”。目前10年期国债收益率升破3.5%,隔夜回购利率创25个月高位,质押式回购开盘利率跳涨,使得加息预期加强,流动性压力犹存;最后,从近期公布的经济数据来看,各项指标均出现走弱态势,国内经济可能面临趋势下行的压力,在短期内对市场走势或产生一定影响。

短期防范热点股阶段回调风险

市场层面,近期市场热点主要集中在雄安新区主题和蓝筹绩优股上。对于雄安题材,笔者中线坚定看好,雄安新区无疑是未来几年政策集中发力地区,各个领域的炒作机会都将层出不穷。但短线来看,经过两波上涨之后,板块分化明显加剧,短期预期一致性达到极致,极容易走出反向行情。目前阶段博弈特征开始愈发明显,板块短期将面临大幅波动和调整,投资者应注重操作节奏,涨幅过大品种分批兑现较为理性;而对于白马绩优股,在大盘连续调整的背景下,家电、白酒等成了市场的避风港,贵州茅台股价突破420元,业绩优秀,估值偏低的蓝筹股成了市场关注热点,中国版“漂亮50”的声音也频繁出现。在目前阶段,笔者认为,所谓绩优白马板块同样面临分化,一是部分公司一季报对业绩预期开始出现证伪,洋河股份、水井坊、海信科龙等公司一季报业绩低于市场预期,出现大幅调整;二是部分个股确实累积了较大的涨幅,从博弈层面看,没有永远一直上涨的股票。因此,对于白马股笔者也认为到了该防范阶段回调风险阶段。

中长期角度,对于以茅台为代表的“成长白马股”依然看好。以茅台为例,上涨的根本原因来源于白酒行业自2014年起经历了快速的业绩复苏过程,茅台作为行业绝对龙头净利润更是一骑绝尘;外在原因是机构资金抱团取暖,市场给予估值溢价。基本面上,茅台一季报归母净利润61.23亿元,同增25.24%,大超前期公告的预报,其中预收账款达到189.88亿元,环比增长14.47亿元,同比增长104.43亿元,说明潜在需求非常强。5月3日,茅台召集全国经销商开会明确53度飞天茅台全国一批价为1199元/瓶,体现了具有天然壁垒的茅台绝对的定价权,更是体现了市场供需的失衡和强劲需求。从估值层面看,茅台历史动态市盈率中值区间在20~30倍左右,当动态市盈率进入30倍以上35倍以下阶段,则属于轻度泡沫化时期,而当动态市盈率超过35倍以后,往往处于风险期。从一季报来看,公司TTM市盈率为28倍附近,茅台处于一个估值偏贵、但还未到泡沫化时期的阶段。

钟齐鸣 本文来源:证券市场周刊·红周刊 责任编辑:钟齐鸣_NF5619
分享到:
跟贴0
参与0
发贴
为您推荐
  • 推荐
  • 娱乐
  • 体育
  • 财经
  • 时尚
  • 科技
  • 军事
  • 汽车
+ 加载更多新闻
×

1年读100本书让我与同龄人拉开差距

热点新闻

猜你喜欢

阅读下一篇

返回网易首页返回财经首页
用微信扫描二维码
分享至好友和朋友圈
x
同义庄 城东新区 甲烈乡 彭水电站库区风景区 文华路口
周口店社区 丁字沽一号路 加禄垡 南台子村 涂山镇